人民網(wǎng)北京3月22日電 （記者黃盛）中國人民銀行貨幣政策委員會日前召開2025年第一季度例會，建議加大貨幣政策調(diào)控強度，提高貨幣政策調(diào)控前瞻性、針對性、有效性，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準(zhǔn)降息。

“降準(zhǔn)”即降低存款準(zhǔn)備金率，是一種政策力度較大的措施，具體而言，降準(zhǔn)一方面將向市場注入更多的長期資金，保持市場流動性充裕，更好地滿足企業(yè)和居民的融資需求；另一方面有助于銀行降低資金成本，保持服務(wù)實體經(jīng)濟的持續(xù)性，推動降低企業(yè)和居民的融資成本。“降息”是指降低存款利率和貸款利率，推動企業(yè)融資和居民信貸成本穩(wěn)中有降，減少企業(yè)和居民利息的支出。

今年以來，“擇機降準(zhǔn)降息”備受市場各界關(guān)注。2025年中國人民銀行工作會議提出，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準(zhǔn)降息。今年3月6日，在十四屆全國人大三次會議經(jīng)濟主題記者會上，中國人民銀行行長潘功勝表示，今年將根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準(zhǔn)降息。潘功勝表示，目前金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率平均為6.6%，還有下行空間，中央銀行向商業(yè)銀行提供的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具資金利率也有下行空間；同時，綜合運用公開市場操作、中期借貸便利、再貸款再貼現(xiàn)、政策利率等貨幣政策工具，保持市場流動性的充裕，降低銀行負(fù)債成本，持續(xù)推動社會綜合融資成本下降，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟增長、價格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，擇機降準(zhǔn)降息既是貨幣政策適度寬松的重要體現(xiàn)，也是實現(xiàn)適度寬松的重要手段。如果外部不穩(wěn)定因素增多、國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力增大，那么降準(zhǔn)降息的時間點會提前，力度會加大；如果國內(nèi)經(jīng)濟恢復(fù)回升態(tài)勢穩(wěn)固，降準(zhǔn)降息的必要性和可能性或?qū)⑾陆怠?/p>

“擇機降準(zhǔn)降息的關(guān)鍵是落地時點?！睎|方金誠首席宏觀分析師王青向記者表示，“擇機”是指央行會在實施逆周期調(diào)節(jié)、引導(dǎo)社會預(yù)期、調(diào)控市場流動性等關(guān)鍵時點，啟動降準(zhǔn)降息。這樣既可以最大限度發(fā)揮政策工具效果，同時也有助于預(yù)留政策空間。綜合當(dāng)前房地產(chǎn)市場、外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境變化，以及整體物價走勢，二季度降準(zhǔn)降息窗口有望打開。另外，今年的降息力度或?qū)⒏哂谌ツ辍?/p>

值得關(guān)注的是，此次2025年第一季度例會還提出，保持流動性充裕，引導(dǎo)金融機構(gòu)加大貨幣信貸投放力度，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟增長、價格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。強化央行政策利率引導(dǎo)，完善市場化利率形成傳導(dǎo)機制，發(fā)揮市場利率定價自律機制作用，加強利率政策執(zhí)行和監(jiān)督。推動社會綜合融資成本下降。

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